Contrato em que duas partes trocam, entre si, o resultado financeiro de dois indexadores diferentes aplicados sobre um mesmo valor nocional — por exemplo, uma parte troca a variação do CDI pela variação cambial mais um cupom. Muito usado por empresas e instituições para gerenciar (hedgear) exposições a juros, moedas ou índices, o swap normalmente não envolve troca do principal, apenas do resultado financeiro apurado no vencimento ou em datas combinadas.
Swaps
Contratos em que as partes trocam resultados financeiros ligados a indexadores diferentes.
Como funciona
Ficha técnica
- Prazo típico
- Resultado liquidado nas datas previstas no contrato
- Liquidez
- Encerramento antecipado exige cotação com a contraparte
- Tributação
- IR incide sobre o resultado positivo pelas regras do contrato
- Risco
- Indexador trocado, contraparte e descasamento do hedge
- Garantia
- Sem FGC; contrato pode exigir garantias
Compare antes de confundir
| Instrumento | Liquidez | Tributação | Garantia |
|---|---|---|---|
| Swaps | Encerramento antecipado exige cotação com a contraparte | IR incide sobre o resultado positivo pelas regras do contrato | Sem FGC; contrato pode exigir garantias |
| Contratos Futuros | Maior no primeiro vencimento dos contratos mais usados | 15% no ganho comum e 20% no day trade | Sem FGC; câmara da B3 administra garantias |
| Mercado a Termo | Saída antecipada exige reversão ou acordo; mercado secundário é restrito | Resultado segue a regra da operação e do ativo subjacente | Sem FGC; garantias são exigidas na operação |
Dúvidas comuns
Quem costuma usar swaps?
Principalmente empresas, bancos e investidores institucionais que querem trocar a exposição a um indexador (como taxa de juros ou câmbio) por outro, geralmente para proteção (hedge).
Um swap envolve troca do valor principal?
Normalmente não — o que é trocado entre as partes é apenas o resultado financeiro apurado sobre o valor nocional, calculado pela diferença entre os dois indexadores.
Swap é o mesmo que seguro contra variação cambial?
Tem uma função parecida em alguns casos — trocar a exposição cambial por outro indexador —, mas é um contrato de resultado financeiro entre duas partes, não uma apólice de seguro.