O Certificado de Operações Estruturadas é um instrumento emitido por bancos que combina, em um único produto, elementos de renda fixa e derivativos, entregando um retorno atrelado ao desempenho de um ativo ou índice de referência (uma ação, moeda ou índice de bolsa, por exemplo), respeitando regras predefinidas de rentabilidade mínima e máxima. Existem modalidades com capital protegido (o investidor não perde o principal) e com capital em risco, o que muda completamente o perfil de risco do produto.
COE
Instrumento emitido por banco que combina elementos de renda fixa e derivativos em uma estrutura única.
Como funciona
Ficha técnica
- Prazo típico
- Vencimento fechado, normalmente de meses a anos
- Liquidez
- Saída antecipada pode não existir ou ocorrer com deságio
- Tributação
- IR regressivo de 22,5% a 15% sobre o ganho
- Risco
- Pode limitar ganhos; capital em risco pode gerar perda do principal
- Garantia
- Sem FGC; risco de crédito do banco emissor
Compare antes de confundir
| Instrumento | Liquidez | Tributação | Garantia |
|---|---|---|---|
| COE | Saída antecipada pode não existir ou ocorrer com deságio | IR regressivo de 22,5% a 15% sobre o ganho | Sem FGC; risco de crédito do banco emissor |
| Debêntures | Mercado secundário pode ter poucos compradores | IR de 22,5% a 15% para pessoa física | Sem FGC; vale a garantia prevista na escritura |
| CDB | Diária somente quando a emissão prevê; outras só no vencimento | IR de 22,5% a 15%; IOF nos primeiros 30 dias | FGC: até R$ 250 mil por CPF e conglomerado, dentro das regras |
Dúvidas comuns
Todo COE protege o capital investido?
Não — existem modalidades com capital protegido e modalidades com capital em risco, em que é possível perder parte ou todo o valor investido. Vale verificar qual modalidade está sendo oferecida.
COE tem garantia do FGC?
Não — o COE não conta com a cobertura do FGC, mesmo quando emitido por um banco, por se tratar de um instrumento estruturado diferente de CDBs e afins.
COE é fácil de entender antes de investir?
Costuma ser um dos produtos mais complexos de renda fixa estruturada; vale entender bem as regras de rentabilidade, cenários de perda e prazo de resgate, já que a liquidez costuma ser baixa antes do vencimento.