O presidente Luiz Inácio Lula da Silva registrou na Justiça Eleitoral um patrimônio de R$ 4,7 milhões para as eleições deste ano, valor 35% inferior aos R$ 7,4 milhões declarados em 2022. A queda é puxada principalmente pela desvalorização de seus planos de previdência privada, um movimento que chama atenção em um ano de alta da Selic e renda fixa mais atrativa. Para investidores, a composição dos ativos do presidente mostra como a alocação em previdência e imóveis pode impactar o patrimônio ao longo do tempo.

Onde está o dinheiro de Lula

O grosso do patrimônio declarado está concentrado em planos de previdência privada, que somam R$ 3,3 milhões. Desse total, R$ 1,38 milhão está no Bradesco e R$ 1,92 milhão na Brasilprev. Em segundo lugar aparecem os imóveis: três terrenos em São Bernardo do Campo (R$ 397,7 mil), uma casa em construção (R$ 246,9 mil) e um apartamento (R$ 94,6 mil), totalizando R$ 739,2 mil.

Além disso, há R$ 454,2 mil distribuídos entre conta corrente, CDBs, fundos de renda fixa, poupança, aplicação financeira e um fundo imobiliário. A lista inclui ainda um veículo avaliado em R$ 50 mil, uma participação de R$ 49 mil em uma empresa de palestras e um crédito de R$ 179,3 mil em um banco.

Por que a previdência encolheu

A redução de R$ 2,7 milhões em relação a 2022 vem quase toda dos planos VGBL (Vida Gerador de Benefício Livre). Nessa modalidade, o Imposto de Renda incide apenas sobre os rendimentos, e não sobre o valor total aplicado. Mas o saldo pode variar conforme a rentabilidade dos fundos em que o plano investe, que incluem ações, títulos públicos e crédito privado.

Com a Selic em patamar elevado, a renda fixa tradicional passou a render bem, mas fundos de previdência com maior exposição a renda variável ou a títulos longos podem sofrer marcação a mercado. Ou seja, o patrimônio declarado não é um valor fixo: ele flutua com o mercado, e essa queda não significa necessariamente que o presidente sacou dinheiro, mas que a carteira perdeu valor no período.

O que a composição revela

A maior parte dos ativos de Lula está em previdência e imóveis, dois segmentos de baixa liquidez. Isso contrasta com a fatia menor em aplicações de curto prazo, como CDBs e poupança. Para quem investe, o exemplo mostra a importância de reavaliar periodicamente a exposição a planos de previdência, especialmente quando o cenário de juros muda.

Imóveis e participação em empresa de palestras são ativos mais difíceis de converter em caixa rapidamente. A declaração de bens é obrigatória para candidatos, e a evolução do patrimônio de uma eleição para outra é um indicador usado por analistas para acompanhar a saúde financeira de quem busca um cargo público.

O que olhar daqui para frente

Para o investidor comum, a lição prática é entender que previdência privada não é poupança: o saldo varia conforme os mercados e as taxas de administração. A queda no patrimônio de Lula não muda o cenário macro, mas reforça a necessidade de diversificar entre renda fixa, renda variável e ativos reais, sempre alinhado ao seu perfil de risco.

Nos próximos meses, a evolução da Selic e o comportamento da bolsa vão influenciar diretamente o valor de fundos de previdência e de imóveis. Acompanhar a composição da própria carteira e comparar com o cenário de juros é uma forma de evitar surpresas na hora de declarar bens ou planejar a aposentadoria.