A Empiricus Research incluiu a Porto (PSSA3) em sua carteira de dividendos para setembro, substituindo a Vivo (VIVT3), em uma seleção que reúne oito ações. A carteira acumula alta de 12,7% em 2026, até o momento da publicação, acima do avanço de 10,1% do Ibovespa no mesmo período.

Porto ocupa o lugar deixado pela Vivo

A troca ocorre após as ações da Vivo caírem 8,2% em agosto. Para setembro, a Porto foi escolhida por sua atuação diversificada: além da liderança em seguros de automóveis, a companhia opera nas áreas de saúde, serviços e banking.

Na avaliação dos analistas, essa combinação reduz a dependência do segmento automotivo, que enfrenta um ambiente mais difícil para as frotas. A diversificação pode ajudar a distribuir os resultados entre diferentes fontes de receita, embora não elimine os riscos próprios de cada negócio.

Por que os juros favorecem parte dos resultados da Porto

Um dos pontos destacados na tese é o resultado financeiro da companhia. As aplicações da Porto respondem por mais de 50% do lucro antes dos impostos, o que significa que a empresa também se beneficia dos rendimentos obtidos ao investir os recursos recebidos dos segurados.

Com a Selic ainda elevada, esses recursos tendem a produzir receitas financeiras maiores. Mesmo com a expectativa de cortes nos juros, a avaliação é que a taxa permanecerá em nível suficiente para sustentar essa contribuição. Em termos práticos, juros altos aumentam a remuneração das aplicações, mas também encarecem o crédito e podem pressionar a atividade econômica.

Valuation e dividendos projetados para PSSA3

A Porto é negociada, nos modelos da Empiricus, a 8,3 vezes o lucro esperado para 2026. Esse múltiplo, conhecido como relação preço sobre lucro, compara o valor de mercado da empresa com o resultado que ela pode entregar e é usado para avaliar se o preço parece elevado ou descontado diante das projeções.

O dividend yield, indicador que estima o retorno anual dos dividendos em relação ao preço da ação, foi calculado em 6,3% para PSSA3. A projeção pode superar esse nível caso os resultados e a distribuição de proventos venham acima do esperado. Ainda assim, trata-se de estimativa, e não de garantia de pagamento ou retorno.

Carteira supera o Ibovespa desde a criação

Desde outubro de 2023, quando foi criada, a carteira de dividendos acumula alta de 77,6%, contra 57% do Ibovespa no mesmo intervalo. O desempenho histórico serve como referência para a estratégia, mas não assegura que o resultado se repita nos próximos meses.

A seleção mantém como critérios empresas com geração de caixa, baixo endividamento, resultados previsíveis, margem de segurança na avaliação e histórico de proventos sustentáveis. A lista de setembro tem oito ativos, com a entrada de Porto e a saída de Vivo; o relatório também apresenta as teses e os múltiplos projetados para as demais companhias.

O que o investidor deve acompanhar em setembro

Para quem acompanha ações pagadoras de dividendos, os principais pontos são a evolução dos resultados operacionais da Porto, o retorno de sua carteira de aplicações e a política de distribuição de proventos. Também será importante observar como eventuais mudanças na Selic afetam tanto a receita financeira quanto a demanda por seguros e crédito.

A carteira é uma seleção elaborada pela Empiricus, não uma garantia de desempenho. A decisão de investir depende da análise individual de risco, prazo e diversificação, além da verificação dos resultados efetivamente divulgados pelas empresas.