O dólar à vista fechou em alta pelo segundo pregão consecutivo nesta terça-feira (11), cotado a R$ 5,1608, com valorização de 0,98%. O movimento reflete uma piora na percepção de risco do país, alimentada por dados de inflação que, apesar de mostrarem alívio, ainda preocupam o Banco Central, e por pesquisas eleitorais que indicam a reeleição do atual governo. Para quem investe ou viaja, o câmbio mais caro tem efeito direto no bolso e nos preços de diversos setores.

### O que está por trás da alta do dólar

O câmbio reagiu a dois eventos principais divulgados hoje: o IPCA de julho e a ata da última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom). O IPCA subiu 0,07% no mês, desacelerando a inflação acumulada em 12 meses para 4,44% – um número mais baixo que o anterior, mas ainda acima da meta central. Já a ata do Copom reforçou a preocupação dos dirigentes com a desancoragem das expectativas de inflação e indicou que a política monetária deve permanecer restritiva por mais tempo.

A combinação desses fatores cria um cenário ambíguo: a inflação corrente dá sinais de trégua, mas o Banco Central ainda não vê espaço para afrouxar a política de juros. Isso mantém o custo do crédito alto e, ao mesmo tempo, não elimina a cautela dos investidores sobre o rumo fiscal.

### Por que o estrangeiro está saindo do país

Além dos dados macroeconômicos, o mercado menciona um relatório do JP Morgan sobre o Brasil, que acentuou a percepção de “risco Brasil”. Esse risco reflete a incerteza sobre a sustentabilidade da dívida pública e a previsibilidade das políticas econômicas. Como consequência, os investidores estrangeiros têm retirado dinheiro do país: no acumulado do mês até esta terça, as saídas somam R$ 3,3 bilhões no mercado à vista e R$ 4,4 bilhões em futuros.

O fluxo negativo derruba a bolsa e pressiona o câmbio, porque diminui a oferta de dólares no país. No ano, as entradas no mercado à vista ainda são positivas, em R$ 37,8 bilhões, mas já caíram bastante do pico de R$ 69,1 bilhões registrado em meados de abril.

### Eleições no radar

A pesquisa CNT/MDA divulgada hoje mostrou o presidente Luiz Inácio Lula da Silva com vantagem de quase 14 pontos sobre o senador Flávio Bolsonaro no primeiro turno, e cerca de 9 pontos em um eventual segundo turno. Para parte dos operadores, a manutenção do atual grupo no poder reduz a expectativa de mudanças na política econômica, o que aumenta a aversão a risco entre investidores.

No exterior, o dólar teve um dia volátil, com o índice DXY (que compara a moeda a uma cesta de outras seis divisas) estável, perto dos 99.813 pontos, antes da divulgação de dados de inflação dos Estados Unidos, que devem orientar os próximos passos do Federal Reserve.

### O que esperar daqui para frente

O cenário para o câmbio continua sensível à evolução da inflação, às comunicações do Copom e ao cenário eleitoral. Se a inflação seguir em desaceleração, o Banco Central pode ganhar espaço para discutir cortes de juros, o que tende a enfraquecer o dólar. Mas, enquanto a percepção de risco prevalecer, o câmbio deve permanecer volátil, com impacto nos preços de importados, nos combustíveis e em contratos dolarizados.

Para quem investe, esse ambiente exige atenção: o câmbio mais alto pressiona empresas endividadas em moeda estrangeira, mas pode beneficiar exportadoras. Para o consumidor comum, a alta do dólar tende a encarecer produtos importados e viagens internacionais, além de contribuir para a inflação de itens como alimentos e eletrônicos. A decisão de investir em ativos atrelados ao dólar, em renda fixa ou em ações, depende do perfil de cada um, mas o cenário de incerteza continua exigindo cautela.

Impacto para a sociedade

A alta do dólar pressiona os preços de produtos importados e pode repassar a inflação, afetando o custo de vida. Além disso, a percepção de risco do país pode encarecer o crédito e desestimular investimentos, com reflexos no emprego e no crescimento econômico.