A Genial Investimentos retirou Copasa (CSMG3), Desktop (DESK3), Intelbras (INTB3), JHSF (JHSF3) e Bradesco Saúde (SAUD3) da carteira de small caps para setembro e reformulou a seleção com oito papéis. Entre as mudanças, entraram União Pet (AUAU3), Méliuz (CASH3), Fleury (FLRY3), Metalúrgica Gerdau (GOAU4) e LWSA (LWSA3), enquanto Tenda (TEND3) retornou após um mês fora.
Carteira passa a mirar recuperação e juros menores
A reformulação representa uma mudança de posicionamento diante da possibilidade de recuperação econômica e de um eventual ciclo de cortes da Selic. As small caps, empresas de menor valor de mercado, costumam sofrer mais quando os juros estão elevados, porque dependem mais de crédito e têm maior parte de seus resultados projetada para o futuro.
Quando o mercado passa a considerar juros menores, o custo de financiamento tende a cair, o crédito pode ganhar força e os lucros futuros dessas empresas passam a valer mais nas avaliações dos investidores. Por isso, ações menores frequentemente reagem antes de companhias mais maduras quando aumenta a expectativa de melhora do ciclo econômico.
Desempenho da seleção ficou abaixo do índice em agosto
A carteira da Genial caiu 1,72% em agosto de 2026, enquanto o Índice Small Caps (SMLL) recuou 1,26% no mesmo mês. Com isso, a seleção acumulou desvalorização de 6,84% no ano de 2026.
Para a corretora, agosto foi marcado por uma rotação mais intensa entre as small caps do que no restante da Bolsa. A nova composição busca reposicionar o portfólio para uma eventual melhora das condições financeiras, mas também aumenta a exposição a empresas mais sensíveis ao cenário de juros e à execução operacional.
Méliuz concentra o maior risco entre as novidades
A Méliuz foi classificada como a posição de maior risco individual da carteira. A companhia de cashback e serviços financeiros tem valor de mercado inferior a R$ 1 bilhão e registrou crescimento de receita de 26% nos 12 meses anteriores.
Apesar da expansão da receita, a empresa ainda não transformou esse avanço em lucro e apresenta retorno sobre o patrimônio líquido negativo. A Genial justificou a inclusão pela força relativa das ações, mantendo uma participação reduzida na carteira.
Fleury, Gerdau e LWSA cumprem papéis diferentes
A Fleury foi escolhida como a alternativa de perfil mais defensivo entre as novas posições. A empresa de medicina diagnóstica teve crescimento de 12% na receita e de 16% no lucro no último ano. A tese considera a expansão das marcas regionais e o controle de custos, fatores menos dependentes do ambiente macroeconômico.
Já a Metalúrgica Gerdau adiciona exposição à recuperação da siderurgia. A holding negocia, segundo a Genial, com desconto em relação à Gerdau e apresenta múltiplos considerados atrativos, embora suas ações tenham menor liquidez. A LWSA, por sua vez, é apontada como a ação mais sensível à trajetória dos juros: ainda opera no vermelho, mas voltou a apresentar crescimento de receita.
União Pet estreia e Tenda volta à seleção
A União Pet entrou pela primeira vez na carteira Small Caps 8+. A companhia de produtos para animais de estimação negocia abaixo do valor patrimonial, conforme a avaliação da corretora, e vem recuperando os lucros após uma base de comparação fraca. O principal risco está na execução, além da menor liquidez das ações.
A Tenda retorna depois de um mês fora. A construtora voltada à baixa renda apresentou crescimento de 32% na receita e de 50% no lucro no último ano. Por sua elevada sensibilidade aos juros, os papéis podem reagir rapidamente a mudanças nas expectativas para a Selic. A nova carteira, portanto, combina empresas defensivas, teses cíclicas e apostas de recuperação, sem eliminar os riscos próprios das small caps.